Billets Linkedin

Ces billets permettent de résumer les principaux points de ce dossier et ont été vus en cumulé plus de 1.100.000 fois sur la page LinkedIn de Pascal Quiry.

  • SMTPC, et maintenant?
    Au moins deux scénarios paraissent possibles :1/ Pas de nouvelle offreVINCI et Eiffage décident de laisser SMTPC en Bourse, abandonnant ainsi leur projet initial de retrait de cote par expropriation des minoritaires. Il est vrai qu’il est peu fréquent pour des initiateurs de relever leur offre de 21,1€ à 27€, d’abandonner la faculté d’expropriation, de devoir accepter de ne pas faire une nouvelle offre à un prix supérieur […]
  • Les 2 enseignements de l’AG SMTPC 2022
    1/ Un exercice 2022 qui s’annonce record :Du 1er avril au 15 juin, la fréquentation du tunnel dépasse de 1,7% le niveau de 2019. La thèse selon laquelle la hausse du prix de carburants et le développement du télétravail affecteraient la fréquentation n’est pas confirmée par la réalité. La fréquentation 2022 au 15 juin par rapport à la même période de 2021 est en progrès de 16%. Les […]
  • Billet du 12 juin 2022
    On a vu dans les billets précédents comment la gouvernance défaillante de SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO-CARENAGE avait rendu possible des ripages de profits, des manipulations à la baisse de plan d’affaires dans le but de permettre l’expropriation à un prix au rabais des actionnaires minoritaires. Des actionnaires minoritaires se saisissant des droits que leur offre la réglementation boursière ont mis en échec ce qui aurait été une […]
  • une analyste financière fait honneur à sa profession
    Dans ce dossier où bon nombre d’acteurs ne sont pas apparus sous leur meilleur jour, se distingue une femme forte. C’est l’analyste financière qui suit, seule depuis des années, SMTPC, Stéphanie Lefebvre chez Société de Bourse Gilbert Dupont. On sait qu’en moyenne plus de 30 % des sociétés cotées ne sont suivies par aucun analyste financier, et que ce pourcentage grimpe à plus de 50 % dans la tranche […]
  • Billet du 29 mai 2022
    En cas de projet de retrait de la cote d’une société de la part du majoritaire, un expert indépendant est nommé pour apprécier l’équité de l’offre. Lorsque l’offre de retrait ne suit pas un changement de contrôle, mais résulte de la volonté du majoritaire de fermer le capital de sa filiale, comme pour SMTPC avec VINCI et Eiffage, il n’y a pas de transaction avec un tiers qui […]
  • Billet du 22 mai 2022
    On a vu la semaine passée comment la direction de SMTPC, salariée de VINCI et d’Eiffage, défendait d’abord les intérêts de ses employeurs avant ceux de SMTPC. Et comment la première administratrice indépendante avait démontré dans un autre dossier récent qu’elle n’avait d’indépendante que le nom. La seconde administratrice indépendante de SMTPC est aussi administratrice indépendante… d’Eiffage, situation pour le moins singulière. Comment peut-on être administratrice indépendante de […]
  • La gouvernance de SMTPC, un anti-modèle qui explique beaucoup de choses.
    La gouvernance de SMTPC, un anti-modèle qui explique beaucoup de choses. À tel point que l’analyse de la gouvernance de SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO-CARENAGE fera l’objet de ce billet et de celui de la semaine prochaine. On a vu dans les billets précédents comment une partie des profits de SMTPC ripait vers Prado Sud, filiale à 100% des actionnaires majoritaires VINCI et Eiffage ; et comment SMTPC a […]
  • L’AMF vient de publier les résultats de l’offre de Vinci et Eiffage qui n’ont acquis que 2,2 % du capital de SMTPC sur les 33,9 % détenus par les actionnaires minoritaires. 
    L’Autorité des marchés financiers (AMF) – France vient de publier les résultats de l’offre de VINCI et Eiffage qui n’ont acquis que 2,2 % du capital de SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO-CARENAGE sur les 33,9 % détenus par les actionnaires minoritaires.  SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO-CARENAGE reste bien sûr cotée avec une liquidité quasi inchangée et un cours toujours au-dessus du prix de l’offre, soutenu par ses fondamentaux […]
  • Comment une partie des résultats de SMTPC ripent vers une filiale à 100 % de VINCI et Eiffage ?
    Comment une partie des résultats de SMTPC ripent vers une filiale à 100 % de VINCI et Eiffage ? Il y a 4 leviers qui passent tous par Prado Sud, tunnel qui prolonge celui de SMTPC, propriété à 100 % de VINCI et Eiffage mais dont l’exploitation est confiée à SMTPC. 1/ Quand un automobiliste prend le tunnel de SMTPC, il paie 2,9€. Quand il prend le tunnel de Prado Sud, il paie 2,3€. Quand il […]
  • Comment les autoroutiers mentent avec aplomb aux actionnaires et aux citoyens pour les léser ?
    Comment les autoroutiers mentent avec aplomb aux actionnaires et aux citoyens pour les léser ?  En manipulant de façon éhontée leur plan d’affaires. En voici un nouvel exemple. APRR filiale d’autoroutes d’Eiffage est sortie de Bourse en 2010 sur la base d’un plan d’affaires où la marge d’EBE devait s’effriter de 68,4% à 66,6% du chiffre d’affaires (CA). La réalité en 2021, malgré la pandémie, est que la marge d’EBE publiée […]
  • Jusqu’où le présentateur d’une OPA peut-il aller dans la déloyauté vis-vis du marché pour soutenir son client l’initiateur ? Dans le cas SMTPC, très loin !
    Jusqu’où le présentateur d’une OPA peut-il aller dans la déloyauté vis-vis du marché pour soutenir son client l’initiateur ? Dans le cas SMTPC, très loin ! Rappelons que le présentateur d’une offre, comme l’initiateur, est tenu par le règlement de l’Autorité des marchés financiers (AMF) – France à être loyal vis-à-vis des investisseurs. On a vu il y a 15 jours comment VINCI et Eiffage avaient jeté cette loyauté aux orties pour manipuler […]
  • SMTPC, suite et pas encore fin
    SMTPC, suite et pas encore fin L’AMF a accordé sa conformité à l’offre à 27€ de VINCI et d’Eiffage qui a débuté le 14 avril pour se terminer le 6 mai. Le cours est toujours au-dessus du prix de l’offre. L’Autorité des marchés financiers (AMF) – France a donc été constante dans sa doctrine de ne pas se prononcer sur le prix d’une offre, même lorsqu’on lui démontre qu’il est fondé sur […]
  • SMTPC ou comment une société cotée, filiale de vinci et d’Eiffage, peut-elle manipuler à la baisse son plan d’affaires 2021 pour pouvoir justifier une offre au rabais à 27€ ?
    SMTPC ou comment une société cotée, filiale de vinci et d’Eiffage, peut-elle manipuler à la baisse son plan d’affaires 2021 pour pouvoir justifier une offre au rabais à 27€ ? Le plan d’affaires SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO-CARENAGE2019 est dans le domaine public. Et celui de 2021, pour justifier l’offre au rabais de 27€, est décrit dans le rapport de l’expert indépendant. Or nous sommes dans un secteur, les infrastructures urbaines, où les […]
  • SMTPC ou comment une société cotée, filiale de VINCI et d’Eiffage, aux comptes audités par KPMG, peut-elle oublier le principe comptable de base de rattachement des charges aux produits de l’exercice ?
    SMTPC ou comment une société cotée, filiale de VINCI et d’Eiffage, aux comptes audités par KPMG, peut-elle oublier le principe comptable de base de rattachement des charges aux produits de l’exercice ? C’est le premier mystère de ce printemps quand, par un communiqué de presse publié le 21 mars, SOCIETE MARSEILLAISE DU TUNNEL PRADO-CARENAGE annonce avoir modifié ses comptes 2021, pourtant arrêtés et publiés un mois auparavant. Ceci est rarissime pour une entreprise […]
  • Un titre excessivement accrocheur qui cache malheureusement une triste réalité.
    Un titre excessivement accrocheur qui cache malheureusement une triste réalité. VINCI, Eiffage, BFM Bourse, #SMTPC.